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石油開発は原油下落で減益 円安効果もあり予測下回るが利益確保

　石油開発会社、元売の石油開発事業の４～１２月期の決算が発表された。原油価格が急落したため原油の販売価格が１０ﾄﾞﾙ強の値下がりしたことから減収、減益となった。原油価格の下落と連動してガスの販売価格が値下がりした。
　元売の石油販売のケースでは、原油価格（先物市況）の急落が、巨額は在庫評価格損となり、直ちに影響するが、石油開発の場合は、実際の原油販売価格に影響するまでタイムラグもあって値下がりが遅れるのと、為替が円安とで推移したため減益幅は小幅に止めたことなる。
　原油価格（ドバイ）は昨年４月は１００ﾄﾞﾙ／ﾊﾞｰﾚﾙ台で推移、６月には１１０ﾄﾞﾙに値上がりして高値なったが、８月が平均１０２ﾄﾞﾙとなり、その後は急落して９月平均で９７ﾄﾞﾙ、１１月が７６ﾄﾞﾙとなり、１２月末には５３ﾄﾞﾙへと値下がりした。世界の石油需要は低迷しているが、一方では米国にシェールオイルの増産で供給増となり、１１月２７日のＯＰＥＣ総会では、需給を調整するために減産が見込まれたが、減産が見送りとなったため一段の値下がりとなった、１月には５０ﾄﾞﾙを割ったが、足元は５３～４ﾄﾞﾙへ値上がりしている。
　原油価格（ドバイ）の４～１２月の平均は９４ﾄﾞﾙで前年同期の１０５ﾄﾞﾙに比べると１１ﾄﾞﾙの値下がり、ブレントもほぼ同額の値下がりとなっている。
　為替は１０８円／ﾄﾞﾙで８円の円安となったため、原油安を円安で販売価格を押し上げることになる。だが原油価格の大幅な下落は、減収、減益となった。１～３月は原油価格を５０ﾄﾞﾙ、為替は１２０円／ﾄﾞﾙを見込んでいるが、利益は確保できるが、前回予想を下回る見通しとなる。
　ここ約２年間続いた１００ﾄﾞﾙ相場から約半値に急落したため、減益は止むを得ないが、石油開発は原油価格の動向に直接影響するため、安値が続くと探鉱、開発投資が減少する。だが、いつまでも現在の安値が続くことはなく今後に反発が見込まれている。
　各社でみると国際石油開発帝石の純利益は１０１７億円（前年は１０７０億円）となり前年比で５２億円の減（４.９％減）、通期見通しでは１２００億円で予想の１４００億円に比べる４００億円の減となる。売上高は１兆１５３０億円で予想に比べ１０９０億円の減収となっている。
　石油資源開発の純利益は２９３億円（前年は１８２億円）で１１２億円の増（６２％増）と唯一の増益となった。その要因は海外原油・天然ガスが前年と比べて４７４億円の増益となっている。国内の原油販売は原油ＣＩＦ価格に連動する値決め方式であることから、ＦＯＢの先物に比べると、価格決定が遅れるため、減益の影響が遅れて出る。イラクの原油生産はサービス契約であるため、原油価格の下落には影響しないのと、さらに前年に特別損失を計上した減損損失がなくなったこともあり増益となった。そのため通期の利益は２５４億円を変更しない。
　元売の石油開発事業ではＪＸの経常利益が５５０億円（８１３億円）で２６３億円の減（３２％減）、通期は７４０億円で予想の１０億円の減となっている。
　コスモの経常利益は３５６億円（４０５億円）で４９億円の減、通期は４６０億円で予想の５０億減となっている。
　出光が営業利益は１５４億円（２５６億円）で１０１億円の減、通期は１３５億円で予想の２３０億円に比べると９５億円の減となっている。