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変化際立つ灯油～需給近況

気象庁の１０～１２月までの３ヵ月予報では、気温は全国的に１０、１１月は平年比で高め、１２月に入ってから、やや低めと分析している。北日本でのシーズンインは、やや遅くなるが、シーズン本番は多少、期待が持てそうだ。
　灯油価格のベースとなる原油価格は、やや心配な情勢にある。１５年ぶりという円高ドル安の影響があって、多少緩和されてはいるが、原油高のトレンドの渦中にあるようで、円建て原油コストの近況は９月平均比でＬ３円、１８Ｌ換算で５０円近い上昇を示している。
　灯油の卸価格指標も上昇のトレンドが強まっている。４３円の原油ＦＯＢ価格があり、先行指標の東京・灯油先物１１月限は５５円台まで上昇、京浜海上も先週末に５５円超えまで急伸した。一方の京浜陸上は原油、先物、海上の後を追う展開で、先週半ばまでは逆転相場の「海上高・陸上安」の５３円台に低迷、週末にようやく海上相場と並んだ。
　さらに緊張感を持って臨むべきシグナルを発しているのが需給面だ。推計値ではあるが、近年で初めて３００万ＫＬに届かなかった９月末の灯油在庫。さらに、この低在庫でありながら、１０月の第１週末時点で、在庫が取り崩されるという珍現象が発生した。
　今期の９月末在庫は、年３０００万ＫＬの内需があった前時代とはいえ、５００万ＫＬが必要とされた往時のほぼ半分のレベルだ。平年比では４０％も少なく、過去１０年間で最少だった前年との比較でも２１％、約６５万ＫＬ少ない。
　最も注視したい衝動に駆られるのは、１０月上旬で在庫が取り崩されたという事実だ。平年なら、週１０万ＫＬは在庫が積み上がるこの時期に、わずか５万ＫＬとはいえ取り崩されたことは、過去に例がない異常事態だ。差し引き１５万ＫＬが、何処へと流れたように映る。
　生産量は週２６万ＫＬペースで、平年よりも絞り込まれているが、１週間で１５万ＫＬを吸引した何処の正体は、恐らく市場メカニズムだろう。
　上昇エネルギーが持続しそうな原油。その上昇を追い切れていない国内の灯油卸相場が残されている。先物市場が発するシグナルは、年明け２月限まで先高。在庫はきわめて低い水準。灯油をストックできるタンクを有している事業者にとって、タンクを満たそうとする欲求が沸いても不思議ではない。