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原油高で石油開発は好決算　―ここにきて原油急落で見通し難に―

　原油価格の高騰で４～６月平均のドバイは１１１ドル／バーレル、ブレントは１１７ドルの高値で推移したため、石油開発企業、元売の石油開発事業の４～６月の決算は増益となった。原油価格は前年に比べるとドバイは約３２ドル、ブレントは４０ドルの値上がりとなった。
　この原油価格高で元売の石油開発事業の経常利益はＪＸ日鉱日石エネルギーが２２９億円（前年同期は１７４億円）で５５億円の増、コスモ石油は１３２億円（８８億円）で４
４億円の増益となっている。出光興産は営業利益で９１億円（６５億円）で２６億円の増益となっている。
　石油開発業界では国際石油開発帝石は、売上高は２９５０億円（２２３９億円）で７１０億円の増収、経常利益は１７８３億円（１２２７億円）で５５６億円の増、純利益は４
０１億円（３２０億円）で８１億円の増益となっている。経常利益は巨額となっているのは、海外のプロジェクトが多く、利権料、産油国への税金が多額であるためである。海外の税金を相殺した純利益は４０２億円であり、石油開発業のハイリスク・ハイリターンとなっている。売上高利益率は元売に比べると高い。
　石油資源開発は売上高は５２４億円（４６５億円）で５９億円の増、経常利益は５５億円（６１億円）で６億円の減益となっている。減益は持分法による投資利益が投資損失に転じたことなどによるもの。
　アラビア石油は、クウェートとの長期原油売買契約で３．８万バーレル／日の原油を販売しており、原油高で増収となっているが、開発・生産プロジェクトが遅れており、経常損失は５億円となっている。それでも前年に比べると１５億円の改善となっているノルウエー北海のギダ油田（５％権益保有）は２００バーレル／日の生産量を販売しているが、再開発案件のイメ油田（１０％保有）では、海上生産施設の設置が７月に完了したが、生産施設の運転のための準備に時間が要するため生産開始は２０１２年４～６月に遅れることになる。エジプト・スエズ湾ノースウェストオクトーバー鉱区（５０％保有）のオペレーターとして開発を進めているが、大規模な抗議運動で混乱が続いており計画を見合わせている。このようにアラ石を除いては、石油開発事業は原油高で増益となっている。
　原油価格が１００ドルを超えているため、増益は当然である。産油国も財政面から７０～８０ドルを推移すれば、安心できる水準として認めているため、現在の水準を容認している。しかし、１００ドルを超えるとアメリカなど消費国からみると高値であり、サウジなどＯＰＥＣには増産を要請した。だが、産油国が増産に反対したため、ＩＥＡが対抗して在庫の取り崩しを実施した。その結果、原油価格は一時下落したが、再度、値上がりしたため、在庫の取り崩しに対して批判も出た。
　しかし、ここにきて原油価格は急落しており、見通しが難しくなってきた。ＷＴＩは８０ドルを割る急落となってきた。今回の急落は、欧米の財政不安、景気後退、全世界的な株安、ドル安が引き金になって原油価格が急落している。この状況が続けば、石油開発事業にも大きく影響することになる。今のところ１００ドル台を見込んで投資しており、このまま下落が続くと、一気に業績が悪化することになる。